SNOY ETF 분석 — SNOW 옵션 인컴 전략
Snowflake 주가 노출과 옵션 프리미엄을 결합한 월 분배형 액티브 ETF
YieldMax™ SNOW Option Income Strategy ETF (SNOY)
- 운용 유형: 액티브 운용형 ETF
- 기초 자산: Snowflake Inc. (SNOW)
- 전략: 합성 커버드콜 / 옵션 인컴
- 분배 빈도: 월간 (가변)
- 총보수: 1.04%
- 상장일: 2024년 6월 10일
1️⃣ SNOY ETF 개요
SNOY는 Snowflake(SNOW) 주가 변동성에서 파생되는 옵션 프리미엄 수익을 월 단위로 지급하는 것을 목표로 하는 ETF입니다. 단일 성장주 기반 ETF로, 직접 보유가 아닌 파생상품 구조를 통해 주가 노출을 생성합니다.
상승장에서 수익이 제한되는 대신, 횡보나 완만한 하락 구간에서도 옵션 프리미엄 인컴으로 안정적 수익을 기대할 수 있습니다. 즉, 상승 제한·하락 완충이 특징인 비대칭 수익 구조를 가집니다.
2️⃣ 운용 전략과 구조
- Snowflake 주가 노출을 합성 포지션으로 구성
- 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 매월 수취
- 상승 구간에서는 수익 상한(캡)이 존재
- 하락 시 프리미엄이 완충 역할을 수행
- 단기 채권, 현금성 자산으로 담보 구성
- 만기별 옵션 롤오버를 통해 인컴 연속성 유지
즉, SNOY는 Snowflake의 성장성과 변동성을 활용하여 지속적인 인컴 창출을 노리는 전략형 ETF입니다.
3️⃣ 분배 구조와 수익 지표
SNOY의 분배금은 옵션 프리미엄, 이자소득, 자본이익, 일부 원금 반환(ROC)으로 구성됩니다. 최근에는 0% ROC 형태로 순수 인컴 중심의 분배를 보이고 있습니다.
Distribution Rate은 최근 분배를 연환산한 단기 지표로, 실제 배당률로 오인해서는 안 됩니다. 또, 30-Day SEC Yield는 순수 운용수익 기준 지표로 옵션 수익과 다르게 계산됩니다.
4️⃣ 펀드 구조 요약
5️⃣ 장점 & 단점 요약
✅ 장점
- 월 단위 현금 흐름(인컴) 확보 가능
- Snowflake 성장성과 변동성 노출 동시 추구
- 0% ROC 구조로 분배 질이 양호
- 액티브 운용으로 시장 상황에 대응 가능
⚠️ 단점
- SNOW 급등 시 상승 수익 제한
- 시장 변동성 급락 시 옵션 프리미엄 축소
- 유동성 낮은 시점엔 스프레드 확대 가능
- 분배액 변동성 존재
6️⃣ 한국 투자자 포인트
- 환율 리스크: 원·달러 변동이 수익률에 직접 반영
- 과세: 배당금은 미국 원천징수세 적용 대상
- 배당락일: 락일 전일까지 보유해야 분배금 수령
- 적합 투자자: 안정적 현금 흐름 중심 투자자
7️⃣ 핵심 요약
8️⃣ 자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. SNOY는 SNOW 주식을 직접 보유하나요?
아니요. 파생상품 구조를 통해 주가 노출을 합성하며, 직접 보유하지 않습니다.
Q2. 월 배당은 고정인가요?
아닙니다. 옵션 수익과 시장 환경에 따라 매월 분배 금액이 달라질 수 있습니다.
Q3. 상승장에서 불리한가요?
급등 구간에서는 콜옵션 매도 구조로 인해 상승 이익이 제한됩니다.
최신 분배·비용·보유 구성은 공식 사이트에서 확인하세요
월 목표 수령액 역산기
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