YBIT ETF 완벽 해부 — 비트코인 옵션 인컴 전략

1️⃣ YBIT ETF 개요

YBIT는 비트코인 가격에 직접 투자하지 않으며, 대신 미국 상장 비트코인 ETP에 대한 간접 노출을 확보하고, 콜옵션 매도 전략을 결합해 매월 인컴을 창출하는 구조로 설계된 ETF다.

YieldMax 시리즈의 하나로, 비트코인의 높은 변동성을 옵션 시장에서 활용하여 안정적 현금 흐름을 창출하는 것을 목표로 한다. 단순 가격 상승보다는 지속적 프리미엄 수익에 초점을 맞춘 전략이다.

2️⃣ 운용 구조와 전략

3️⃣ 분배 구조와 수익 지표

YBIT는 매월 인컴 분배를 목표로 하며, 분배 재원은 옵션 프리미엄과 이자 수익, 자본 이익 등으로 구성된다. 대부분의 분배금은 옵션 수익에서 발생하며, 일부는 자본이익 또는 원금 반환(Return of Capital, ROC)일 수 있다.

최근 기준으로는 원금 반환 비중이 낮고, 순수 소득 형태의 분배가 주를 이루는 구조다. 연환산 분배율은 시장 변동성에 따라 달라질 수 있다.

5️⃣ 한국 투자자를 위한 체크포인트

• 환율 리스크: 달러 자산으로, 원/달러 환율이 수익률에 직접 영향
• 과세 구조: 분배금은 미국 원천징수세 부과 가능
• 배당락일: 락일 전일까지 보유해야 분배금 수령 가능
• 적합 투자자: 인컴 중심 + 암호화폐 노출을 병행하려는 투자자